Les actions américaines sont prêtes pour un autre effondrement majeur alors que les conditions financières montrent des «fissures» en réponse au resserrement de la politique de la Réserve fédérale, ont averti les analystes de Wells Fargo dans une note aux clients cette semaine.

Les analystes prévoient que le S&P 500 à base large oscillera entre 4 000 et 3 800 d’ici la fin de 2022 après que le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé que la banque centrale s’est engagée à augmenter les taux jusqu’à ce que l’inflation diminue.

Mais une nouvelle faiblesse « ramene le plus bas intrajournalier de juin de 3 636 dans la conversation », selon le Wells Fargo Investment Institute. Cela marquerait une baisse d’environ 9 % par rapport au niveau actuel de l’indice.

« Les prochains mois pourraient être agités ou plus bas pour les marchés boursiers, tandis que les données économiques s’affaiblissent, les conditions financières se resserrent et les marchés financiers finissent par accepter que la Fed et les autres banques centrales mondiales augmentent et maintiennent les taux jusqu’au retour de la stabilité des prix », ont déclaré les analystes. .

« L’ampleur de la volatilité future dépendra fortement de la trajectoire du ralentissement économique mondial et des efforts des banques centrales pour réduire les liquidités qui stimulent les dépenses », ont ajouté les analystes.

Le S&P 500 s’échangeait sous le seuil de 4 000 mercredi, les actions ayant redonné des gains après un léger rallye. L’indice est en baisse d’environ 5 % depuis que Powell a averti que le projet de la Fed de relever son taux d’intérêt de référence entraînerait « une certaine douleur » pour les ménages américains.

Les analystes de Wells Fargo ont noté que « les conditions financières montrent des fissures », tant en termes de santé financière des ménages que de liquidité du marché.

« Les ménages stressés manquent de ressources », indique la note. « Même au-delà d’une épargne et d’un crédit limités, la chute des cours boursiers limite la capacité et la volonté des ménages de convertir les bénéfices papier en espèces. »

Wells Fargo prévoit une « récession modérée » pour l’économie américaine jusqu’au milieu de l’année prochaine. Les analystes ont fixé une fourchette cible de 4 300 à 4 500 pour le S&P 500 en 2023 alors que le marché s’adapte aux conditions politiques.

Pendant ce temps, les responsables de la Fed ont indiqué qu’ils ne prévoyaient pas de pivoter et de rappeler les taux d’intérêt dans un proche avenir.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré au Wall Street Journal qu’il « va falloir un certain temps avant que je m’attende à voir des ajustements des taux à la baisse ». Il a déclaré que la politique resserrée devrait « se poursuivre jusqu’à l’année prochaine ».