Prêteur de l’État italien CDP et ses partenaires ont demandé plus TimAfin de conclure un accord pour acheter les actifs du réseau de Telecom Italia (TIM), TIM a déclaré retarder davantage un projet visant à créer un champion unifié du haut débit.
L’offre de plusieurs milliards de CDP fait partie d’un plan de longue date visant à combiner les actifs du réseau fixe de TIM avec ceux de son rival soutenu par l’État, Open Fiber, pour créer un opérateur de réseau national unique sous le contrôle de CDP.
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La vente potentielle du réseau est également un élément clé de la stratégie définie par le directeur général de TIM Pierre Labriola pour redresser l’ancien monopole du téléphone endetté, dont les actions se négocient à des niveaux record.
Dans le cadre d’un accord préliminaire scellé en mai et parrainé par le gouvernement italien sortant, le CDP et le TIM visaient un accord contraignant d’ici la fin octobre.
CDP, qui détient 10% du capital de TIM, contrôle Open Fiber.
L’accord a également été signé par les fonds d’infrastructure Macquarie et KKR, qui détiennent respectivement des participations minoritaires dans Open Fiber et le réseau du dernier kilomètre de TIM.
Mais le calendrier initial d’une offre non contraignante a fait l’objet de multiples retards et les négociations ont été encore compliquées par les élections nationales anticipées en Italie le mois dernier.
PLUS DE TEMPS
La demande de CDP, Macquarie et Open Fiber de plus de temps pour conclure un accord est venue à la lumière de « l’ampleur de la transaction et … pour analyser toutes les informations reçues de TIM », a déclaré Telecom Italia dans un communiqué lundi.
KKR prévoit de rester aligné avec TIM dans les discussions, a déclaré TIM, ajoutant que les parties se réuniront cette semaine.
Les questions d’évaluation ont été au cœur des négociations.
Premier investisseur de TIM Vivendi est à la recherche d’un prix de 31 milliards d’euros (30,13 milliards de dollars) pour soutenir une vente du réseau avec la perspective d’une fusion avec Open Fiber, a déclaré une source proche du groupe de médias français.
CDP évalue le réseau fixe de Telecom Italia à environ 20 milliards d’euros, dette comprise, avaient précédemment indiqué des sources. D’autres sources ont indiqué une fourchette de valorisation de 15 à 18 milliards d’euros.
L’incertitude politique a encore compliqué les choses. Le parti nationaliste Frères d’Italie, qui a dirigé le bloc de droite qui a remporté les élections du 25 septembre, soutient la création d’un champion du réseau unifié.
Cependant, un responsable du parti a appelé le CDP à poursuivre le plan en reprenant TIM, une décision qui, selon lui, serait moins chère pour le prêteur de l’État et offrirait plus de protection à la main-d’œuvre nationale de plus de 40 000 personnes de TIM.
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Giorgia Melonle chef des Frères d’Italie susceptible de devenir Premier ministre ce mois-ci, a refusé de donner un avis précis sur les plans existants du CDP avant de prendre ses fonctions.
« Tout mouvement sur le plan de réseau unique a été gelé dans l’attente du nouveau gouvernement », a déclaré une personne proche du dossier.
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