Le conseil d’administration de Tribune envisagera une enchère de 680 millions de dollars après avoir accepté l’offre inférieure


Les efforts pour acheter l’éditeur du New York Daily News et du Chicago Tribune se réchauffent à nouveau.

Lundi, Tribune Publishing a déclaré que le comité spécial qui conseillait son conseil d’administration sur une vente avait donné le feu vert à la société pour commencer à examiner une offre de rachat de 680 millions de dollars par le magnat de l’hôtellerie Stewart Bainum et l’investisseur d’origine suisse Hansjorg Wyss.

L’offre Bainum / Wyss, faite par le biais de leur nouvelle coentreprise Newslight, propose de payer aux actionnaires de Tribune 18,50 $ par action en numéraire – rivalisant avec une offre au comptant de 17,25 $ par action du fonds spéculatif Alden Global Capital.

Cette dernière offre valorise Tribune à 630 millions de dollars et a été approuvée par le conseil d’administration en février.

Mais le géant de l’édition, qui possède également l’Orlando Sentinel et le Hartford-Courant, a déclaré dans son communiqué de presse de lundi que le comité spécial avait déterminé que l’offre de Newslight pouvait raisonnablement conduire à une proposition supérieure.

« La proposition d’acquisition de Newslight est entièrement financée par les engagements en fonds propres de M. Bainum et M. Wyss, et reste soumise à certaines conditions, y compris l’achèvement de la diligence raisonnable et la négociation de la documentation définitive », a déclaré Tribune lundi, confirmant un rapport dimanche par le Le journal Wall Street.

L’approbation ouvre la voie à Tribune pour commencer à mener sa diligence raisonnable sur l’offre de Newslight et pour voir s’ils parviennent à un accord d’achat définitif.

Les progrès réalisés par le duo de milliardaires devraient être une bonne nouvelle pour les membres du personnel de la Tribune étant donné la réputation d’Alden pour la réduction brutale des coûts dans les journaux qu’il contrôle par l’intermédiaire de son groupe Media News.

Pourtant, la bataille n’est pas encore terminée. La décision du comité spécial ne signifie pas nécessairement que Tribune annulera son accord de fusion existant avec Alden. Alden, un important actionnaire de Tribune avec deux sièges au conseil d’administration de Tribune, pourrait toujours chercher à dominer l’offre concurrente.

Alden, qui détient déjà 31,6% de Tribune acheté à un prix moyen de 12,38 $ au cours des 18 derniers mois, pourrait également choisir de s’en aller. Cette décision lui rapporterait environ 100 millions de dollars pour sa participation, plus 20 millions de dollars provenant des frais de rupture convenus par Tribune.

Le comité spécial, qui se compose des trois administrateurs indépendants non alignés sur Alden du conseil d’administration de Tribune «examinera attentivement le résultat de ses discussions avec Newslight et ses dirigeants afin de déterminer la marche à suivre qui est dans le meilleur intérêt de Tribune et ses actionnaires, sous réserve des termes de l’accord de fusion Alden », la société.

« Rien ne garantit que les discussions avec Newslight et ses dirigeants aboutiront à une proposition contraignante », a noté Tribune lundi.

Si Newslight finit par renverser l’offre d’Alden, Bainum et Wyss devraient alors commencer à recevoir des offres pour vendre certains des actifs de Tribune.

Bainum – mieux connu sous le nom de président de Choice Hotels International, propriétaire des chaînes Quality Inn et Comfort Inn – a déclaré qu’il souhaitait que le Baltimore Sun, le Capitol Gazette et d’autres petits journaux du Maryland soient gérés comme une organisation à but non lucratif. Wyss, fondateur d’un fabricant de dispositifs médicaux racheté plus tard par Johnson & Johnson, s’est dit intéressé par le Chicago Tribune.

Mason Slaine, le troisième plus grand actionnaire de Tribune avec une participation de 3,4%, a confirmé qu’il serait intéressé par l’achat d’Orlando Sentinel et du South Florida Sun Sentinel à Bainum et Wyss, s’ils réussissaient avec leur proposition.

Un autre prétendant, Craig Mateer, un ancien propriétaire de Bags Inc., a fait un pas en avant pour dire que lui aussi était intéressé à acheter uniquement l’Orlando Sentinel, selon un rapport de ce journal.

Et Gary Lutin, un investisseur new-yorkais qui dirige le Shareholder Forum, a été identifié comme un acheteur potentiel de l’Allentown Morning Call. Il serait à la tête d’un groupe prêt à payer entre 30 et 40 millions de dollars.

Des sources proches de l’équipe Bainum / Wyss disent qu’au moins un autre prétendant s’est manifesté pour exprimer son intérêt pour le journal de Lehigh Valley.

Il y a aussi un groupe d’investisseurs locaux discutant d’une offre pour le Hartford Courant, a déclaré une source proche du processus au Post. Les investisseurs potentiels prévoyaient de se blottir lundi pour décider de leur ligne de conduite, a déclaré la source.

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